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La Française des Jeux : Revenue up 4% in Nine Months: Acquisition of ZEturf Completed at the End of September Acquisition of PLI to Be Completed in Early November
La Française des Jeux (FDJ), France’s leading gaming operator, announces its revenue for the nine months to end September 2023.
Stéphane Pallez, Chairwoman and CEO of FDJ Group, said: “Our growth remains solid, with strong players’ demand, even though it has been affected by the low number of Euromillions high jackpot draws. At the same time, the completion of the acquisition of ZEturf at the end of September and the forthcoming closing of Premier Lotteries Ireland acquisition in November illustrate our strategy of internationalisation and diversification. We are delighted that the teams of these two operators are joining FDJ and that these operations will contribute to the Group’s sustainable and profitable growth.”
- Revenue to end September of €1,875 million, up 3.9% and 1.3% on a like-for-like basis
At the end of September, gross gaming revenue (GGR) stood at €4,808 million, stable compared with 2022. After €3,044 million in public levies, net gaming revenue (NGR)3 totalled €1,771 million, up 0.8% based on a 2.0% increase in stakes.
Including income from other activities of €103 million, up more than 10% on a like-for-like basis, Group revenue to end September 2023 came to €1,875 million, up 3.9%.
On a like-for-like basis, sales rose by 1.3%. It rose 4.6%, in line with the first half, excluding Euromillions, which was particularly affected by the low number of high jackpot draws, especially in the 3rd quarter, and excluding Amigo, which was relaunched at the beginning of June with a revised formula in accordance with the regulator’s decision.
In the 3rd quarter, revenue totalled €586 million, down 1% and 3% on a like-for-like basis.
- By distribution channel and activity
- By distribution channel
Stakes in points of sale increased 0.8% to €13,278 million, supported by sports betting and instant games, and despite Amigo and Euromillions impact.
Digital stakes are continuing to grow, driven by all businesses. They were up 10.6% to €2,011 million, a performance attributable in large part to the increase in the number of players. Excluding Euromillions, online lottery stakes rose by more than 12%. Online stakes account for more than 13% of total stakes.
- Lottery
Lottery revenue totalled €1,407 million down 1.2%, based on a slight increase in stakes, but up 3% excluding Amigo and Euromillions.
Driven in particular by the success of launches and relaunches, such as Carré Or in January and Numéro Fétiche in May, instant games stakes rose by more than 4%.
The almost 6% drop in the stakes for draw games is attributable to the lower number of high jackpot Euromillions draws (19 at 2023 September-end compared to 32 at 2022 September-end), particularly noticeable in the third quarter, and the full impact of the new Amigo draw launched at the beginning of June and in line with the decision of the French National Gaming Authority.
Excluding Euromillions and Amigo, draw stakes are up 1% and lottery stakes more than 3% compared with 2022, an “exceptional” year for draw games, especially Euromillions with stakes up by almost +20% to the end of September 2022. Overall, the appeal of this game remains strong, with stakes up by almost +10% compared with 2019, following its relaunch in the first quarter of 2020.
The discrepancy between growth in stakes and growth in revenue is mainly due to Euromillions, which has a high rate of conversion of stakes into revenue.
- Sports betting and online gaming open to competition
Revenue of sports betting and online gaming open to competition totalled €360 million, an increase of 9.3% in line with growth in stakes. The player payout ratio in the third quarter is very close to that at the end of June and that recorded at the end of September 2022.
Business growth, strong both at the point of sale and online, benefited from the continuing momentum of the FIFA World Cup at the end of 2022, despite a slightly less favourable football calendar in the 3rd quarter of 2023.
The acquisitions of ZEturf and Premier Lotteries Ireland (PLI) strengthen FDJ’s model
- ZEturf completes FDJ’s online gaming offering, making it the 4th largest operator in the French sports betting and online gaming open to competition, with a market share of over 10%
ZEturf is the 2nd largest online horse betting operator in France, with a market share of around 20%. This acquisition enables the FDJ Group to become the 4th largest competitive online gaming operator in France (sports betting, horse betting and poker), with a market share of over 10%. Finalised at the end of September, this acquisition has been consolidated in FDJ’s accounts since 1 October.
In order to benefit fully from the potential of the merger with ZEturf and the synergies within its online business open to competition, and in accordance with the commitments made to the French Competition Authority, FDJ will adopt a new organisation for this business.
With 2022 revenue exceeding €50 million, ZEturf:
– Doubles the revenue of FDJ’s online gaming business open to competition;
– And will have an accretive effect on the sports betting and online gaming open to competition BU’s contribution margin from 2025.
- PLI: First step in the international B2C lottery with strong prospects
The acquisition of Premier Lotteries Ireland, the Irish national lottery operator, is a major step in the deployment of the FDJ Group’s international strategy. On 3 October, the Irish lottery regulator gave the go-ahead for the deal, which is due to be finalised in early November, when PLI will be consolidated by FDJ.
In 2022, Premier Lotteries Ireland recorded gross gaming revenue (GGR) of €399 million and revenue of €140 million, with an EBITDA margin comparable to that of FDJ.
The strategic plan currently being drawn up jointly aims to accelerate PLI’s growth and increase its profitability, based on sharing best practice between the two operators in order to:
– Capitalise on FDJ’s experience to drive PLI’s instant games portfolio;
– Boost the player base for draw games;
– And continue to improve the digital experience for Irish players.
2023 Outlook
In Q4, the Group expects:
– In sports betting and online gaming open to competition, sales virtually unchanged, reflecting the continued momentum since the start of the year, with a high basis for comparison due to the FIFA World Cup at the end of 2022;
– And for the lottery, sales growth driven by non-Amigo draw games, with several events including the launch of the EuroDreams draw game, and by instant games.
For 2023 as a whole, FDJ is targeting revenue growth of around 5%, i.e. between 1.5% and 2% on a like-for-like basis, with a current EBITDA margin rate maintained at around 24% thanks to tight control of costs.
– At the end of July, the Group had announced 2023 revenue growth targets of over 5%, and over 3% on a like-for-like basis, with a current EBITDA margin maintained at around 24%.
The Group will also benefit from a high level of financial income, expected to almost double the figure recorded at the end of June, and reiterates its commitment to distribute between 80% and 90% of its consolidated net income.
The Group’s next financial communication
The Group will report its 2023 results on Thursday, 15 February 2024, before market opening.
Appendix
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In millions of euros |
Q3 2023 |
Q3 2022 |
Var. |
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|
|
|
|||
|
Stakes |
4,802 |
4,945 |
-2,9% |
|
|
o/w online stakes |
679 |
643 |
+5,6% |
|
|
|
|
|||
|
Revenue |
586 |
592 |
-1,1%* |
|
|
o/w lottery |
449 |
478 |
-6,0% |
|
|
o/w sports betting and online gaming open to competition |
103 |
97 |
+6,4% |
|
*-3.4% vs. Q3 2022 pro forma, including the acquisitions of Aleda and L’Addtion
Gamblers Connect, the award-winning iGaming media and affiliate platform, has announced an official partnership with Affilka, one of the industry’s most trusted affiliate management platforms.
Affilka powers the software behind some of the best-run operator programs in iGaming, offering near real-time tracking and automated reporting that help affiliates and operators operate efficiently and transparently.
Throughout 2026, the two companies will collaborate on a range of initiatives, including data-driven content and localized market insights, with the shared goal of helping players make informed decisions while supporting operators in building sustainable and trustworthy affiliate relationships.
Gjorgje Ristikj, Founder of Gamblers Connect, said:
“Our partnership ensures that operators running on Affilka’s platform are recognised across our network for meeting higher operational standards. Prompt payouts, fair tracking, and robust anti-fraud measures aren’t optional extras — they are the baseline we expect from any brand we recommend to our community.”
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Brooks Pierce President and CEO of Inspired
Entain broadens Virtual Sports reach via extended global deal with Inspired Entertainment
Entain, the worldwide sports betting and gaming organization, has prolonged its enduring collaboration with Inspired Entertainment, ensuring ongoing access to Inspired’s top-tier Virtual Sports collection through its international brands.
An important aspect of the refreshed multi-year contract is the launch of Inspired’s enhanced Virtual Soccer with BetBuilder – debuting prior to this year’s football World Cup – offering Entain customers a new method to craft personalized, multi-selection virtual football wagers. More new Virtual Sports titles will be introduced later this year as part of an improved content schedule.
The refreshed agreement backs Entain’s intentions to continue enhancing its product range and providing additional options for its customers. Through a close collaboration with Inspired, Entain can roll out new Virtual Sports formats as they are released and guarantee that its global brands gain from a consistent flow of captivating, high-quality content.
Jamie Crossfield, Sportsbook Director at Entain, said: “Virtual Sports continues to be an important and growing category for our customers globally. Inspired has been a trusted partner for many years, consistently delivering high quality, high performing content across our brands. Extending this partnership enables us to build on that success while offering even more compelling entertainment through new products like the enhanced Virtual Soccer with BetBuilder.”
“We are delighted to extend our successful global partnership with Entain,” said Brooks Pierce, President and CEO of Inspired. “Our relationship has been built on collaboration, performance and innovation. The introduction of our upgraded Virtual Soccer with BetBuilder, an industry first, reflects our commitment to delivering differentiated, high impact products that drive engagement and long-term growth for our partners.”
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Tras un año bajo su nuevo marco regulatorio, el mercado de apuestas de Brasil comienza a dejar atrás su fase inicial de expansión.
Los operadores están recalibrando sus estrategias de marketing, los reguladores intensifican la supervisión y surgen nuevas cuestiones regulatorias.
La industria regulada de apuestas en Brasil continúa evolucionando rápidamente mientras el país atraviesa el primer año completo de su nuevo marco legal para las apuestas de cuota fija.
Los acontecimientos recientes en torno a los patrocinios en el fútbol, los debates sobre publicidad y el fortalecimiento de la supervisión regulatoria muestran cómo el mercado está pasando de su fase inicial de crecimiento acelerado hacia un ecosistema más maduro y consolidado.
Aunque el sector sigue siendo uno de los más prometedores del panorama global del iGaming, los operadores ahora enfrentan mayores costos regulatorios, una competencia creciente y un escrutinio cada vez más intenso por parte de los responsables políticos.
En conjunto, estas dinámicas están comenzando a redefinir la forma en que las empresas de apuestas operan —y cómo invierten— en el mayor mercado de América Latina.
El auge de los patrocinios en el fútbol comienza a enfriarse
Quizás la señal más visible de la transformación de la industria pueda observarse en el fútbol brasileño.
En 2025, las empresas de apuestas dominaron los acuerdos de patrocinio en el Campeonato Brasileño de la Serie A.
Dieciocho de los veinte clubes que competían en la primera división del país tenían operadores de apuestas como patrocinadores principales en sus camisetas, reflejando las agresivas estrategias de marketing que siguieron a la apertura del mercado regulado de apuestas en Brasil.
Sin embargo, el panorama para la temporada 2026 es notablemente diferente.
Seis clubes —Santos, Vasco da Gama, Bahia, Internacional, Grêmio y Coritiba— han rescindido o no han renovado recientemente sus acuerdos de patrocinio con operadores de apuestas.
Los cambios ocurrieron entre finales de 2025 y el inicio de la nueva temporada.
Cada caso tiene su propia explicación.
Internacional y Grêmio rescindieron sus contratos con Alfa Bet tras reiterados retrasos en los pagos.
Santos y Bahia acordaron de forma amistosa finalizar sus asociaciones con 7K Bet y Viva Sorte Bet, respectivamente.
Mientras tanto, Vasco y Coritiba simplemente dejaron expirar sus acuerdos con Betfair y Reals Bet.
Entre estos clubes, solo el Santos logró cerrar un nuevo acuerdo con otra casa de apuestas.
Sin embargo, el nuevo contrato representa, según se informa, una reducción de aproximadamente un 30% en los pagos anuales en comparación con el acuerdo anterior.
Los analistas señalan que estos movimientos reflejan las nuevas realidades económicas del entorno regulado de apuestas en Brasil.
La regulación aumenta los costos operativos
El modelo regulatorio brasileño para las apuestas de cuota fija entró plenamente en vigor el 1 de enero de 2025, tras la implementación de la Ley Nº 14.790/2023.
Bajo el nuevo marco, los operadores deben constituir una entidad legal en Brasil y obtener autorización federal para operar.
La licencia tiene un costo aproximado de 30 millones de reales y es válida por cinco años.
Además, las empresas están sujetas a un impuesto del 12% sobre el Gross Gaming Revenue (GGR), junto con otros tributos como PIS, Cofins y el impuesto municipal sobre servicios.
Los jugadores también están sujetos a tributación.
Las ganancias netas que superen el límite de exención están gravadas con un impuesto del 15%.
Según el especialista en regulación del juego Gustavo Biglia, socio del bufete Ambiel Bonilha Advogados, el cambio regulatorio ha alterado significativamente el panorama económico del sector.
Antes de la implementación del nuevo marco, los operadores enfrentaban menos obligaciones regulatorias, lo que les permitía destinar presupuestos considerables al marketing y a los patrocinios deportivos.
“Anteriormente no existía un requisito de autorización nacional ni un régimen tributario integral que cubriera la actividad realizada en el país”, explicó Biglia.
“Ese entorno permitía a las empresas invertir agresivamente en marketing y patrocinios deportivos”.
Ahora, los operadores deben operar con márgenes más ajustados.
Los operadores buscan ahora mayor eficiencia
Los expertos del sector consideran que el mercado brasileño de apuestas está superando su fase inicial de construcció6n de marca.
Eduardo Corch, profesor de marketing en Insper y director general de EMW Global para América Latina, señala que los operadores están centrando cada vez más su atención en la eficiencia más que en la visibilidad.
“El objetivo ya no es simplemente aparecer en las camisetas de los clubes”, afirmó Corch.
“Las empresas están priorizando acciones de marketing donde el retorno de la inversión pueda medirse con mayor claridad”.
Otro factor importante es la competencia.
El costo de adquisición de clientes en Brasil ha aumentado significativamente a medida que más operadores ingresan al mercado.
Esta intensa competencia está obligando a las empresas a reconsiderar cómo distribuyen sus presupuestos de marketing.
En muchos casos, los recursos se están redirigiendo desde patrocinios de alta visibilidad hacia campañas digitales y estrategias de adquisición basadas en datos.
Pietro Cardia Lorenzoni, director jurídico de la Asociación Nacional de Juegos y Loterías (ANJL), espera que esta tendencia conduzca a una estructura de mercado más concentrada.
“La etapa inicial del mercado vio grandes inversiones por parte de muchas empresas”, explicó Lorenzoni.
“Pero la industria ahora está demostrando su viabilidad y atravesando un proceso de maduración. Una reducción del gasto es una consecuencia natural”.
Los grandes acuerdos de patrocinio aún existen
A pesar de la reducción de acuerdos con algunos clubes, las empresas de apuestas continúan invirtiendo fuertemente en asociaciones estratégicas.
Un ejemplo destacado es el reciente acuerdo renovado entre el Corinthians y la marca de apuestas Esportes da Sorte.
El contrato, extendido hasta 2029, elevó los pagos anuales de alrededor de 100 millones de reales a 150 millones, con la posibilidad de alcanzar los 200 millones dependiendo del rendimiento deportivo del club.
Para los operadores, las asociaciones con grandes clubes de fútbol siguen siendo herramientas poderosas de construcción de marca.
Darwin Filho, CEO de Esportes Gaming Brasil —empresa propietaria de la marca Esportes da Sorte— describió el acuerdo como un movimiento estratégico clave.
“Fortalece nuestra conexión con los aficionados y amplía las oportunidades de construir la marca a través de experiencias, innovación y activaciones más completas”, afirmó.
Sin embargo, algunos analistas creen que la primera ola de patrocinios generó expectativas infladas dentro de los clubes.
José Sarkis Arakelian, consultor y profesor de la FAAP, sostiene que algunos acuerdos fueron impulsados por una burbuja inicial del mercado.
“Existía una burbuja —y para algunos clubes todavía existe— en relación con cuánto estaban pagando las casas de apuestas”, afirmó.
Debate sobre restricciones publicitarias
Más allá de los patrocinios, la política publicitaria se ha convertido en otro tema central en el debate sobre el sector.
Un proyecto de ley actualmente en discusión en el Senado propone prohibir la publicidad y el patrocinio de las empresas de apuestas.
La propuesta, conocida como PL 3563/2024, ha generado fuertes reacciones en la industria.
El regulador brasileño de apuestas ha expresado preocupación por una medida tan amplia.
Daniele Correa Cardoso, secretaria adjunta de la Secretaría de Premios y Apuestas (SPA) del Ministerio de Hacienda, advirtió que prohibir la publicidad podría tener consecuencias no deseadas.
“¿Cómo sabrá el usuario distinguir entre plataformas legales e ilegales?”, preguntó en una entrevista reciente.
Según la funcionaria, el mercado legal aún se encuentra en una etapa temprana y la publicidad desempeña un papel importante para ayudar a los consumidores a identificar a los operadores autorizados.
“El mercado no está prohibido”, señaló. “Lo que está prohibido es operar sin autorización”.
Las autoridades temen que eliminar la visibilidad publicitaria pueda empujar a los jugadores hacia plataformas no reguladas.
La lucha contra los operadores ilegales continúa
Desde el lanzamiento del mercado regulado en enero de 2025, las autoridades brasileñas han intensificado las acciones contra los sitios de apuestas ilegales.
En cooperación con el regulador de telecomunicaciones Anatel, ya se han bloqueado más de 25.000 sitios de apuestas no autorizados.
Sin embargo, los reguladores reconocen que el bloqueo de sitios web por sí solo no es suficiente.
Las autoridades ahora están centrando sus esfuerzos en los canales financieros utilizados por operadores ilegales, trabajando con instituciones de pago para identificar y bloquear transacciones vinculadas a plataformas no autorizadas.
El juego responsable gana protagonismo
Otro foco clave para el gobierno es el fortalecimiento de las políticas de juego responsable.
Durante un reciente evento en Salvador con alrededor de mil profesionales de protección al consumidor, funcionarios de la Secretaría de Premios y Apuestas presentaron nuevas iniciativas para reforzar los mecanismos de protección al jugador.
La legislación brasileña define las apuestas de cuota fija como un servicio público que puede ser operado por empresas privadas bajo autorización del gobierno.
Como resultado, los operadores están obligados a implementar salvaguardas destinadas a abordar tanto los riesgos financieros como los riesgos para la salud mental asociados con el juego.
Uno de los desarrollos más importantes ha sido el lanzamiento de un sistema centralizado de autoexclusión, que permite a los jugadores bloquear voluntariamente su acceso a todas las plataformas autorizadas mediante un único registro.
Los mercados de predicción plantean nuevos desafíos regulatorios
Al mismo tiempo, los reguladores están monitoreando nuevos tipos de productos relacionados con las apuestas que comienzan a entrar en el mercado brasileño.
El reciente anuncio de que el operador estadounidense de mercados de predicción Kalshi planea entrar en Brasil a través de una asociación con la firma de corretaje XP International ha llamado la atención de las autoridades.
Los mercados de predicción permiten a los usuarios negociar contratos basados en el resultado de eventos futuros, que pueden ir desde acontecimientos políticos hasta resultados deportivos.
Debido a que estos productos comparten características tanto con derivados financieros como con apuestas, su clasificación regulatoria sigue siendo incierta en Brasil.
La SPA ha aclarado que actualmente ninguna empresa está autorizada a operar mercados de predicción en el país.
Andre Santa Ritta, socio del bufete Pinheiro Neto, cree que el tema podría convertirse en otro desafío regulatorio complejo.
“En Brasil todavía tenemos una zona gris en relación con los mercados de predicción”, afirmó.
Un mercado en proceso de maduración
En conjunto, los acontecimientos recientes sugieren que la industria de apuestas en Brasil está entrando en una nueva etapa.
Los primeros años de rápida expansión —caracterizados por grandes inversiones en marketing y agresivas estrategias de patrocinio— están dando paso gradualmente a un entorno más estructurado y regulado.
Los operadores deben ahora equilibrar los requisitos de cumplimiento normativo, el aumento de los costos de adquisición de clientes y un escrutinio político cada vez mayor.
Al mismo tiempo, los reguladores continúan ajustando el marco normativo con el objetivo de proteger a los consumidores y mantener un mercado legal competitivo y sostenible.
Para operadores e inversores internacionales, Brasil sigue siendo una de las oportunidades más atractivas del iGaming global.
Pero, a medida que el mercado madura, el éxito dependerá menos de la expansión rápida y más de una posición estratégica dentro de un entorno cada vez más regulado.
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