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BETMGM FY23 UPDATE: FY23 NET REVENUE FROM OPERATIONS OF $1.96 BILLION AT TOP END OF GUIDANCE
BetMGM, LLC (“BetMGM”), one of the leading sports betting and iGaming operators across the U.S., jointly owned by MGM Resorts International (NYSE: MGM) (“MGM Resorts”) and Entain plc (LSE: ENT) (“Entain”) is today providing an update on performance for FY 2023.
- BetMGM delivered a strong FY 2023 financial performance (based on unaudited results)
- Net revenue from operations grew 36% year over year to $1.96 billion1, at the upper-end of $1.8-$2.0 billion guidance range2
- Same-state growth in net revenue from digital operations of 14%
- Key metrics across both iGaming and Online Sports Betting improved year over year, including average monthly actives, FTDs, hold percentages, bonus levels, NGR per active, and CPAs3
- EBITDA positive in the second half of 2023 with expected FY 2023 EBITDA loss of approximately $67 million4
- Net revenue from operations grew 36% year over year to $1.96 billion1, at the upper-end of $1.8-$2.0 billion guidance range2
- Established as a leading operator across North America, live in 28 markets with access to 49% of adult population5
- Four new markets launched during the year: Ohio (online and retail), Massachusetts (online and retail), Puerto Rico (online) and Kentucky (online and retail)
- 14% market share in Sports Betting and iGaming in the U.S. and 22% in Ontario6
- Secured market access with Charlotte Motor Speedway ahead of expected March 2024 launch of newly legalised sports betting market in North Carolina, pending regulatory approval
- Further operational progress supported by technology, product and capability enhancements, positions BetMGM to drive growth going forward
- Seamless execution of single account single wallet across 21 markets ahead of the 2023 NFL season
- Enhanced sports betting experience with improved speed7, broader market coverage and new differentiated bet types
- New in-house and exclusive games, including Dual Play Roulette, as well as largest progressive jackpots underpinning market leading iGaming offering
- December 4th BetMGM business update set out strategic roadmap to drive growth in 2024
- Expanding the depth and breadth of our sports offering by leveraging Angstrom’s sophisticated modelling to support innovative and original products, including player-popular Same Game Parlay (“SGP”), SGP+ and new LIVE SGP products
- Continue to deliver market-leading and engaging gaming experiences that are more personalized and differentiated, including exclusive and MGM-branded content
- Increasingly investing in marketing and player acquisition as sports product and player retention continue to improve
- Unlocking BetMGM’s unique omnichannel advantages, particularly in Las Vegas, Nevada
- Launched new improved app in January with single wallet functionality expected later in 2024
- Leveraging Las Vegas sports teams and tentpole events, for example BetMGM’s first Big Game commercial featuring Tom Brady, Wayne Gretzky and Vince Vaughn
- Reiterating guidance from December 2023 business update of targeting approximately $500 million of EBITDA in 2026
- Recognized as Digital Operator of the Year by Global Gaming Awards, Online Casino of the Year by American Gambling Awards, and Casino Operator of the Year by EGR North America and SBC Awards North America.
- Ongoing commitment to industry leadership in player safety and responsible gaming
- Secured five-year extension with GameSense program, providing player tools and capabilities to play responsibly
- Partnered with nine NFL teams to promote responsible gambling in stadiums during games
- Piloted the first of its kind program with Kindbridge Health to evaluate efficacy of offering self-excluded individuals’ referrals for problem gambling treatments
Adam Greenblatt, CEO of BetMGM, commented:
“Our performance in 2023 demonstrates our commitment to delivering on our promises. We were able to achieve strong organic growth, while executing against key strategic initiatives that lay the foundation for 2024 and beyond. The attainment of EBITDA profitability over the last three quarters of 2023 validates the effectiveness of our business model and provides the basis from which to invest further in expanding our sports offering through the integration of Angstrom and leveraging our largely untapped Las Vegas omni-channel advantages. With this comprehensive roadmap in place, we can focus on driving accelerated player acquisition and retention and strengthening our current market position. This clear strategic direction underpins our confidence in achieving our targets and building long-term, sustainable value for shareholders.”
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Notes |
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(1) |
FY2023 net revenue for BetMGM on a GAAP basis is expected to be approximately $1,920 million, which includes approximately $64 million related to Nevada MGM operations for which BetMGM records on a net basis as BetMGM is considered to be the agent in the Nevada transactions for GAAP purposes |
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(2) |
FY2023 non-GAAP net revenue guidance established in January 2023 |
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(3) |
Key metrics include average monthly actives, first time depositors (“FTDs”), hold percentages, bonus levels, net gaming revenue per active (“NGR per active”), and cost per acquisition (“CPAs”) |
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(4) |
BetMGM has not completed its financial closing procedures for the three months and year ended December 31, 2023 and actual results can differ materially from these estimates. In addition, BetMGM’s independent registered public accounting firm has not audited, reviewed or performed any procedures with respect to these preliminary estimates. During the course of the preparation of BetMGM’s audited financial statements, BetMGM and its auditors may identify items that would require material adjustments to these estimates. As a result, these estimates constitute forward-looking statements and, therefore, investors are cautioned that they are subject to risks and uncertainties, including possible adjustments. |
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(5) |
BetMGM operates iGaming and Online Sports Betting in five markets and Sports Betting only (combined online and retail) in 23 markets. |
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(6) |
Market share for last three months ending November 2023 by GGR including only U.S. markets where BetMGM was active; internal estimates used where operator-specific results are unavailable. Ontario market share reflects the three-month period through December 2023. |
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(7) |
Google Core Web Vitals validate that BetMGM in now one of the fastest apps in the U.S. |
Forward-looking statements:
This document contains certain statements that are forward-looking statements. They appear in a number of places throughout this document and include statements regarding our intentions, beliefs or current expectations and those of our officers, directors and employees concerning, amongst other things, results of our operations, financial condition, liquidity, prospects, growth, strategies and the business we operate. Examples of these statements include, but are not limited to, BetMGM’s expectations regarding its financial outlook (including EBITDA guidance). These forward-looking statements include all matters that are not historical facts. By their nature, these statements involve risks and uncertainties since future events and circumstances can cause results and developments to differ materially from those anticipated. Any such forward-looking statements reflect knowledge and information available at the date of preparation of this document. Among the important factors that could cause actual results to differ materially from those indicated in such forward-looking statements include the significant competition within the gaming and entertainment industry; BetMGM’s ability to execute on its business plan; changes in applicable laws or regulations, particularly with respect to iGaming and online sports betting; BetMGM’s ability to manage growth and access the capital needed to support its growth plans; and BetMGM’s ability to obtain the required licenses, permits and other approvals necessary to grow in existing and new jurisdictions. In providing forward-looking statements, Entain is not undertaking any duty or obligation to update these statements publicly as a result of new information, future events or otherwise, except as required by law. Other than in accordance with its legal or regulatory obligations (including under the Market Abuse Regulation (596/2014), the Listing Rules, the Disclosure Guidance and Transparency Rules and the Prospectus Rules), Entain undertakes no obligation to update or revise any such forward-looking statements. Nothing in this document should be construed as a profit forecast. Entain and its directors accept no liability to third parties in respect of this document save as would arise under English law.
Non-GAAP Financial Information:
This press release includes net revenue from operations and estimated EBITDA, which have not been prepared in accordance with GAAP. BetMGM believes this presentation, which it uses for its own analysis of operations, is useful in that it reflects the true economic performance of the business. If BetMGM presented net revenue from operations in accordance with GAAP, then BetMGM would present the revenues associated with its Nevada digital and retail sports betting operations different, until such time as BetMGM is licensed as a Nevada gaming operator. Currently under GAAP, its calculation of Net Revenue would be on a basis net of operating costs, such that the GAAP reported Net Revenue would be lower than the Net Revenue reported herein, with Net Income remaining the same.
Gamblers Connect, the award-winning iGaming media and affiliate platform, has announced an official partnership with Affilka, one of the industry’s most trusted affiliate management platforms.
Affilka powers the software behind some of the best-run operator programs in iGaming, offering near real-time tracking and automated reporting that help affiliates and operators operate efficiently and transparently.
Throughout 2026, the two companies will collaborate on a range of initiatives, including data-driven content and localized market insights, with the shared goal of helping players make informed decisions while supporting operators in building sustainable and trustworthy affiliate relationships.
Gjorgje Ristikj, Founder of Gamblers Connect, said:
“Our partnership ensures that operators running on Affilka’s platform are recognised across our network for meeting higher operational standards. Prompt payouts, fair tracking, and robust anti-fraud measures aren’t optional extras — they are the baseline we expect from any brand we recommend to our community.”
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Brooks Pierce President and CEO of Inspired
Entain broadens Virtual Sports reach via extended global deal with Inspired Entertainment
Entain, the worldwide sports betting and gaming organization, has prolonged its enduring collaboration with Inspired Entertainment, ensuring ongoing access to Inspired’s top-tier Virtual Sports collection through its international brands.
An important aspect of the refreshed multi-year contract is the launch of Inspired’s enhanced Virtual Soccer with BetBuilder – debuting prior to this year’s football World Cup – offering Entain customers a new method to craft personalized, multi-selection virtual football wagers. More new Virtual Sports titles will be introduced later this year as part of an improved content schedule.
The refreshed agreement backs Entain’s intentions to continue enhancing its product range and providing additional options for its customers. Through a close collaboration with Inspired, Entain can roll out new Virtual Sports formats as they are released and guarantee that its global brands gain from a consistent flow of captivating, high-quality content.
Jamie Crossfield, Sportsbook Director at Entain, said: “Virtual Sports continues to be an important and growing category for our customers globally. Inspired has been a trusted partner for many years, consistently delivering high quality, high performing content across our brands. Extending this partnership enables us to build on that success while offering even more compelling entertainment through new products like the enhanced Virtual Soccer with BetBuilder.”
“We are delighted to extend our successful global partnership with Entain,” said Brooks Pierce, President and CEO of Inspired. “Our relationship has been built on collaboration, performance and innovation. The introduction of our upgraded Virtual Soccer with BetBuilder, an industry first, reflects our commitment to delivering differentiated, high impact products that drive engagement and long-term growth for our partners.”
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Tras un año bajo su nuevo marco regulatorio, el mercado de apuestas de Brasil comienza a dejar atrás su fase inicial de expansión.
Los operadores están recalibrando sus estrategias de marketing, los reguladores intensifican la supervisión y surgen nuevas cuestiones regulatorias.
La industria regulada de apuestas en Brasil continúa evolucionando rápidamente mientras el país atraviesa el primer año completo de su nuevo marco legal para las apuestas de cuota fija.
Los acontecimientos recientes en torno a los patrocinios en el fútbol, los debates sobre publicidad y el fortalecimiento de la supervisión regulatoria muestran cómo el mercado está pasando de su fase inicial de crecimiento acelerado hacia un ecosistema más maduro y consolidado.
Aunque el sector sigue siendo uno de los más prometedores del panorama global del iGaming, los operadores ahora enfrentan mayores costos regulatorios, una competencia creciente y un escrutinio cada vez más intenso por parte de los responsables políticos.
En conjunto, estas dinámicas están comenzando a redefinir la forma en que las empresas de apuestas operan —y cómo invierten— en el mayor mercado de América Latina.
El auge de los patrocinios en el fútbol comienza a enfriarse
Quizás la señal más visible de la transformación de la industria pueda observarse en el fútbol brasileño.
En 2025, las empresas de apuestas dominaron los acuerdos de patrocinio en el Campeonato Brasileño de la Serie A.
Dieciocho de los veinte clubes que competían en la primera división del país tenían operadores de apuestas como patrocinadores principales en sus camisetas, reflejando las agresivas estrategias de marketing que siguieron a la apertura del mercado regulado de apuestas en Brasil.
Sin embargo, el panorama para la temporada 2026 es notablemente diferente.
Seis clubes —Santos, Vasco da Gama, Bahia, Internacional, Grêmio y Coritiba— han rescindido o no han renovado recientemente sus acuerdos de patrocinio con operadores de apuestas.
Los cambios ocurrieron entre finales de 2025 y el inicio de la nueva temporada.
Cada caso tiene su propia explicación.
Internacional y Grêmio rescindieron sus contratos con Alfa Bet tras reiterados retrasos en los pagos.
Santos y Bahia acordaron de forma amistosa finalizar sus asociaciones con 7K Bet y Viva Sorte Bet, respectivamente.
Mientras tanto, Vasco y Coritiba simplemente dejaron expirar sus acuerdos con Betfair y Reals Bet.
Entre estos clubes, solo el Santos logró cerrar un nuevo acuerdo con otra casa de apuestas.
Sin embargo, el nuevo contrato representa, según se informa, una reducción de aproximadamente un 30% en los pagos anuales en comparación con el acuerdo anterior.
Los analistas señalan que estos movimientos reflejan las nuevas realidades económicas del entorno regulado de apuestas en Brasil.
La regulación aumenta los costos operativos
El modelo regulatorio brasileño para las apuestas de cuota fija entró plenamente en vigor el 1 de enero de 2025, tras la implementación de la Ley Nº 14.790/2023.
Bajo el nuevo marco, los operadores deben constituir una entidad legal en Brasil y obtener autorización federal para operar.
La licencia tiene un costo aproximado de 30 millones de reales y es válida por cinco años.
Además, las empresas están sujetas a un impuesto del 12% sobre el Gross Gaming Revenue (GGR), junto con otros tributos como PIS, Cofins y el impuesto municipal sobre servicios.
Los jugadores también están sujetos a tributación.
Las ganancias netas que superen el límite de exención están gravadas con un impuesto del 15%.
Según el especialista en regulación del juego Gustavo Biglia, socio del bufete Ambiel Bonilha Advogados, el cambio regulatorio ha alterado significativamente el panorama económico del sector.
Antes de la implementación del nuevo marco, los operadores enfrentaban menos obligaciones regulatorias, lo que les permitía destinar presupuestos considerables al marketing y a los patrocinios deportivos.
“Anteriormente no existía un requisito de autorización nacional ni un régimen tributario integral que cubriera la actividad realizada en el país”, explicó Biglia.
“Ese entorno permitía a las empresas invertir agresivamente en marketing y patrocinios deportivos”.
Ahora, los operadores deben operar con márgenes más ajustados.
Los operadores buscan ahora mayor eficiencia
Los expertos del sector consideran que el mercado brasileño de apuestas está superando su fase inicial de construcció6n de marca.
Eduardo Corch, profesor de marketing en Insper y director general de EMW Global para América Latina, señala que los operadores están centrando cada vez más su atención en la eficiencia más que en la visibilidad.
“El objetivo ya no es simplemente aparecer en las camisetas de los clubes”, afirmó Corch.
“Las empresas están priorizando acciones de marketing donde el retorno de la inversión pueda medirse con mayor claridad”.
Otro factor importante es la competencia.
El costo de adquisición de clientes en Brasil ha aumentado significativamente a medida que más operadores ingresan al mercado.
Esta intensa competencia está obligando a las empresas a reconsiderar cómo distribuyen sus presupuestos de marketing.
En muchos casos, los recursos se están redirigiendo desde patrocinios de alta visibilidad hacia campañas digitales y estrategias de adquisición basadas en datos.
Pietro Cardia Lorenzoni, director jurídico de la Asociación Nacional de Juegos y Loterías (ANJL), espera que esta tendencia conduzca a una estructura de mercado más concentrada.
“La etapa inicial del mercado vio grandes inversiones por parte de muchas empresas”, explicó Lorenzoni.
“Pero la industria ahora está demostrando su viabilidad y atravesando un proceso de maduración. Una reducción del gasto es una consecuencia natural”.
Los grandes acuerdos de patrocinio aún existen
A pesar de la reducción de acuerdos con algunos clubes, las empresas de apuestas continúan invirtiendo fuertemente en asociaciones estratégicas.
Un ejemplo destacado es el reciente acuerdo renovado entre el Corinthians y la marca de apuestas Esportes da Sorte.
El contrato, extendido hasta 2029, elevó los pagos anuales de alrededor de 100 millones de reales a 150 millones, con la posibilidad de alcanzar los 200 millones dependiendo del rendimiento deportivo del club.
Para los operadores, las asociaciones con grandes clubes de fútbol siguen siendo herramientas poderosas de construcción de marca.
Darwin Filho, CEO de Esportes Gaming Brasil —empresa propietaria de la marca Esportes da Sorte— describió el acuerdo como un movimiento estratégico clave.
“Fortalece nuestra conexión con los aficionados y amplía las oportunidades de construir la marca a través de experiencias, innovación y activaciones más completas”, afirmó.
Sin embargo, algunos analistas creen que la primera ola de patrocinios generó expectativas infladas dentro de los clubes.
José Sarkis Arakelian, consultor y profesor de la FAAP, sostiene que algunos acuerdos fueron impulsados por una burbuja inicial del mercado.
“Existía una burbuja —y para algunos clubes todavía existe— en relación con cuánto estaban pagando las casas de apuestas”, afirmó.
Debate sobre restricciones publicitarias
Más allá de los patrocinios, la política publicitaria se ha convertido en otro tema central en el debate sobre el sector.
Un proyecto de ley actualmente en discusión en el Senado propone prohibir la publicidad y el patrocinio de las empresas de apuestas.
La propuesta, conocida como PL 3563/2024, ha generado fuertes reacciones en la industria.
El regulador brasileño de apuestas ha expresado preocupación por una medida tan amplia.
Daniele Correa Cardoso, secretaria adjunta de la Secretaría de Premios y Apuestas (SPA) del Ministerio de Hacienda, advirtió que prohibir la publicidad podría tener consecuencias no deseadas.
“¿Cómo sabrá el usuario distinguir entre plataformas legales e ilegales?”, preguntó en una entrevista reciente.
Según la funcionaria, el mercado legal aún se encuentra en una etapa temprana y la publicidad desempeña un papel importante para ayudar a los consumidores a identificar a los operadores autorizados.
“El mercado no está prohibido”, señaló. “Lo que está prohibido es operar sin autorización”.
Las autoridades temen que eliminar la visibilidad publicitaria pueda empujar a los jugadores hacia plataformas no reguladas.
La lucha contra los operadores ilegales continúa
Desde el lanzamiento del mercado regulado en enero de 2025, las autoridades brasileñas han intensificado las acciones contra los sitios de apuestas ilegales.
En cooperación con el regulador de telecomunicaciones Anatel, ya se han bloqueado más de 25.000 sitios de apuestas no autorizados.
Sin embargo, los reguladores reconocen que el bloqueo de sitios web por sí solo no es suficiente.
Las autoridades ahora están centrando sus esfuerzos en los canales financieros utilizados por operadores ilegales, trabajando con instituciones de pago para identificar y bloquear transacciones vinculadas a plataformas no autorizadas.
El juego responsable gana protagonismo
Otro foco clave para el gobierno es el fortalecimiento de las políticas de juego responsable.
Durante un reciente evento en Salvador con alrededor de mil profesionales de protección al consumidor, funcionarios de la Secretaría de Premios y Apuestas presentaron nuevas iniciativas para reforzar los mecanismos de protección al jugador.
La legislación brasileña define las apuestas de cuota fija como un servicio público que puede ser operado por empresas privadas bajo autorización del gobierno.
Como resultado, los operadores están obligados a implementar salvaguardas destinadas a abordar tanto los riesgos financieros como los riesgos para la salud mental asociados con el juego.
Uno de los desarrollos más importantes ha sido el lanzamiento de un sistema centralizado de autoexclusión, que permite a los jugadores bloquear voluntariamente su acceso a todas las plataformas autorizadas mediante un único registro.
Los mercados de predicción plantean nuevos desafíos regulatorios
Al mismo tiempo, los reguladores están monitoreando nuevos tipos de productos relacionados con las apuestas que comienzan a entrar en el mercado brasileño.
El reciente anuncio de que el operador estadounidense de mercados de predicción Kalshi planea entrar en Brasil a través de una asociación con la firma de corretaje XP International ha llamado la atención de las autoridades.
Los mercados de predicción permiten a los usuarios negociar contratos basados en el resultado de eventos futuros, que pueden ir desde acontecimientos políticos hasta resultados deportivos.
Debido a que estos productos comparten características tanto con derivados financieros como con apuestas, su clasificación regulatoria sigue siendo incierta en Brasil.
La SPA ha aclarado que actualmente ninguna empresa está autorizada a operar mercados de predicción en el país.
Andre Santa Ritta, socio del bufete Pinheiro Neto, cree que el tema podría convertirse en otro desafío regulatorio complejo.
“En Brasil todavía tenemos una zona gris en relación con los mercados de predicción”, afirmó.
Un mercado en proceso de maduración
En conjunto, los acontecimientos recientes sugieren que la industria de apuestas en Brasil está entrando en una nueva etapa.
Los primeros años de rápida expansión —caracterizados por grandes inversiones en marketing y agresivas estrategias de patrocinio— están dando paso gradualmente a un entorno más estructurado y regulado.
Los operadores deben ahora equilibrar los requisitos de cumplimiento normativo, el aumento de los costos de adquisición de clientes y un escrutinio político cada vez mayor.
Al mismo tiempo, los reguladores continúan ajustando el marco normativo con el objetivo de proteger a los consumidores y mantener un mercado legal competitivo y sostenible.
Para operadores e inversores internacionales, Brasil sigue siendo una de las oportunidades más atractivas del iGaming global.
Pero, a medida que el mercado madura, el éxito dependerá menos de la expansión rápida y más de una posición estratégica dentro de un entorno cada vez más regulado.
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